人工智慧晶片巨擘輝達正推進新一輪總價值逾7500億美元的交易，但反而加劇市場投資人對於AI大額支出能否取得回報的疑慮，拖累日韓台等同處AI生態系核心的東北亞股市7/28再度面臨明顯賣壓。富蘭克林證券投顧分析，市場對於AI支出能否轉化為足以支撐龐大建置成本的營收與現金流的疑慮其實相當合理，不過AI商業化已開始由建置期走向應用期，雲端算力、軟體訂閱、廣告優化及企業自動化等已形成初步收入來源，未來隨AI代理與更複雜的任務普及，預期AI收入來源可望逐步擴大，因此即便短期股價震盪，但AI仍是科技創新與資本支出的核心主軸，相關概念股仍為日本等東北亞股市的重要投資主流。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松表示，全球投資循環走勢主要由AI相關投資所驅動，團隊對於AI投資前景仍秉持正面看法，但今年以來由少數AI受惠股主導市場表現的情況，未來可能逐步趨於緩和，預期市場領漲族群有望擴散，除半導體設備與材料等受惠於AI供應鏈發展的概念股之外，日本市場也具備其他獨特投資機會，包含日本經濟正常化進程持續推進、公司治理改革持續深化、獲利成長動能逐漸擴大至更多產業與企業等，這些因素均有助支撐日本企業長期獲利成長，並帶動股東權益報酬率持續提升。
富蘭克林證券投顧認為，日本市場的結構性優勢可以「NIPPON」為代表，首先，日本邁入溫和通膨環境，薪資上揚帶動消費、企業資本支出擴張，經濟可望進入持續成長循環，並推動央行貨幣政策正常化，即Normalization/Inflation。再者，日本政府政策可預測性提高，並積極推動成長戰略，加上日本在全球AI供應鏈中掌握半導體製造設備與關鍵材料優勢，為企業帶來長期訂單與獲利機會，即Pro-Growth Policy，同時，公司治理改革促使企業提升資本效率，透過買回庫藏股增加股東回饋，也為股市提供資金動能，即Opportunity from Corporate Reform，最後，家庭持續提高股票與債券配置，新NISA制度及未來兒童版NISA，可望引導更多國內長期資金進入市場，即NISA。整體而言，經濟正常化、成長政策、企業改革與資金流入相互強化，正共同支撐日本股市的中長期結構性行情。
富蘭克林坦伯頓日本基金現階段同時掌握AI、日本經濟正常化、企業改革等多元化報酬來源
富蘭克林坦伯頓日本基金乃以選股為核心的投資策略，期望透過多元化投資組合中的價格錯置機會，持續累積優於市場的長期報酬，經理團隊深度研究總經環境與科技發展如何影響投資組合公司之長期價值，現階段以AI半導體相關概念股為重點布局，投資組合同時布局受惠於日本經濟正常化、企業改革浪潮與市占率提升的股票，諸如銀行、工程服務、電力基礎建設，航太與國防產業等。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理團隊最重要的選股決策關鍵是以「企業經營者」角度出發，深入理解所投資企業本身及其所處的產業與營運環境，這來自於與企業經營者的持續對話了解其所面臨的短期與長期關鍵議題，這些交流所帶來的獨特洞察，使團隊能從實際經營者的角度觀察實體經濟與企業狀況，而這些觀點往往並未充分反映在金融市場的定價之中，因此能夠精準掌握價格錯置的投資機會。
基金績效表現(%)
|
累積報酬率% |
一年 |
二年 |
三年 |
五年 |
波動風險 |
|
富蘭克林坦伯頓日本基金 |
36.67 |
59.90 |
104.91 |
153.50 |
13.29 |
|
境外日本股票型基金平均 |
39.70 |
45.45 |
77.82 |
114.95 |
14.37 |
以上提及之基金配置根據富蘭克林坦伯頓基金集團，截至2026年6月底。
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