受美伊局勢影響國際油價居高不下，偏鷹派的聯準會會議記錄加劇升息預期前景，全球長天期公債殖利率全面走升，加劇債市波動壓力，各債市中以存續期間較短，且受惠強勁企業財報與股市表現的非投資等級債相對具支撐。
富蘭克林證券投顧表示，地緣與油價等因素推升通膨預期，各債市因美債殖利率近期彈升幅度較大而承壓。其中非投資等級債在美伊衝突與今年來分別維持0.43%與1.13%正報酬表現，主要與其具備較低存續期間與較低利率敏感度的雙低優勢有關。此外，受惠美股強勁獲利再創指數高位，帶動高連動的非投等債也獲市場資金青睞，今年來表現亦領先各債市。
富蘭克林坦伯頓公司債基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券及符合美國Rule 144A規定之私募性質債券且基金之配息來源可能為本金)經理人葛倫‧華勒表示， 聯準會今年因通膨因素將難以降息，政策利率大致維持穩定，美國非投資等級債殖利率可望維持於具吸引力的水準。整體而言，美國經濟基本面展望仍偏正向，且美國企業的營運表現良好，預期今年非投資等級債違約風險仍將維持在長期偏低檔水準，持續看好非投資等級債後市表現。
面對國際油價走高，葛倫‧華勒認為，儘管在真正和平協議落地前，能源供應中斷與油價進一步走高風險猶存。但海峽若能重新且持續性的開放，油輪航運恢復與中東產油國重啟生產，油價可能回落至每桶80美元區間。目前本基金配置能源債逾一成，看好能源中游與煉油產業將受惠，過去一年因先前因應供給過剩疑慮，將配置由生產成本較高，需要高油價才能損益兩平的公司，轉向信用品質更佳、生產成本較低的生產者。
富蘭克林坦伯頓公司債基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券及符合美國Rule 144A規定之私募性質債券且基金之配息來源可能為本金)主要投資於美國非投資等級公司債，
在當前市場波動上揚環境下，採取「品質優先」策略，目前偏好B等級，因此區間個別債券選擇機會最大，仍看好BB等級，但此區間估值已開始偏緊。維持相對大盤減碼CCC等級債券。可做為穩健型投資人參與美國成長前景與把握長期收益的投資選擇。
※本基金績效表現優於同類型平均(%)：
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原幣報酬率% |
一年 |
二年 |
三年 |
波動風險 |
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富蘭克林坦伯頓公司債基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券 及符合美國Rule 144A規定之私募性質債券且基金之配息來源可能為本金) |
8.34 |
16.04 |
26.17 |
6.07 |
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同類-美元非投資等級債券型基金平均 |
7.57 |
14.53 |
23.48 |
6.02 |
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